Tㅌ 티에스이 (131290)_2023.02.22

아직 실적공시는 나오지 않았지만 리서치보고서가 나왔기에 확인차 훑어보려 한다.

 

 

티에스이

반도체와 디스플레이의 테스트 외 관련 제품을 공급하는 전문기업

 

 

시가총액 4292억원

상장일 2011.01.05

22년에는 배당 1주당 500원 0.69% 있었는데 올해는 어찌될것인가..

(참고로 20년에는 200원. 21년에는 250원 이런식으로 올랐었음)

 

아래는 22년도 현금배당 공시

(링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220224900193 )

종속회사들 현황

 

 

나온 리서치보고서

( 링크 : 한국IR협의회::리서치 보고서(인소싱) (kirs.or.kr) )

여기서 확인함

하반기 신규 CPU와 함께 DDR5 시장 확대 기대. 

하반기 강할 것으로 전망.

 

2023년 연결 매출액 3510역(+4.7% YoY) , 영업이익 628억원(+7.1% YoY) 예상

상반기 생산을 축소했던 반도체 업체들은 하반기 수요 확대에 대응하기 위해 가동율 확대가 이어질 것

 

 매출액 비중은 반도체 88% 디스플레이 7% 2차전지 5% 

 

<산업현황>

2023년 글로벌

반도체 시장은 5,566억 달러로 -4.1% YoY 감소할 것으로 전망

메모리 시장 전체는 -28.8% YoY 감소할 것으로 예상

DRAM 시장은 508.7억달러(-36.5% YoY)

NAND 시장은 493.6 억달러(-18.7% YoY)

비메모리 시장은 +3.9% YoY 성장할 것으로 전망

 

 

 

<투자포인트>

- 상저하고 반도체 업황

업계 내 메모리 반도체 재고는 1Q23에 Peak를 기록한 이후 점진적으로 낮아질 것으로 예상되고, 하반기 수 요 개선과 함께 업황도 반등할 것으로 전망

상반기에 생산을 축소하였던 반도체 업체들은 하반기에 수요 확대에 대응하기 위해 가동률 확대가 이어질 것으로 전망

AI 서버의 수요 역시 큰 성장이 기대

신규 CPU에 대한 대기 수요도 충분히 축적되었을 것으로 예상

신규 CPU와 DDR5는 Interface Board, Test Socket 수요에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 예상

수혜 강도는 DDR5 생산이 확대되는 하반기에 강할 것으로 전망

 

반도체 업황 둔화의 영향으로 4Q22부터 실적 감소세를 보인 것으로 파악

2023년 티에스이의 연결 매출액 3,510억원(+4.7% YoY), 영업이익 628억원(+7.1 YoY)을 예상

상반기 큰반전을 기대하기는 어려우나 하반기 수요개선과 함께 업황도 반등할 것으로 전망한다

 

부문별로 보면 Probe Card는 상반기 NAND 감산 영향을 받겠으나,

하반기에는 DRAM향 Probe Card 신규 매 출 발생이 기대

Interface Board와 Test Socket은 Intel의 Sapphire Rapids향 매출 및 신규 CPU 확대에 따른 DDR5향 수요 증가가 예상CAPA 측면에서도 Probe Card와 Test Socket과 함께 자회사들의 증설 효과를 기대

 

 

상저하고...지켜보자

 

지극히 개인적인 관심으로 살펴본 자료입니다.

 

 

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