Hㅎ 환인제약 (016580)_2023.03.09

환인제약 

연결재무배표 기준 영업실적은 2023.02.13 공시 나옴

 

한번 훑어보자

 

환인제약 

정신·신경치료제를 주력으로 하는 전문의약품 위주의 제약업체

 

시가총액 3182억

상장일 1996년 07월03일

 

연결재무제표 기준 영업실적....

(링크 :  https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230213800219 )

 

전분기보다는 영업이익 순이익 올랐지만

누계실적으로는 떨어졌다.

 

 

아래는 23년 현금배당공시

(링크 :  https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230303800202 )

 

주요제품들

 

 

 

한국 IR 협의회 에서 나온 리서치보고서를 살펴보면

 

국내 1위 정신신경과 치교제 전문 제약회사
최근 사외적, 제도적 변화로 인해 정신신경과 진단 및 처방 증가하는 추세

2018년부터 2022년 까지 연평균 6.1% 매출액이 성장
2023년에는 전년대비 18.9% 수준의 높은 매출성장이 기대됨

차입금 없이 
2017년 신사옥준공
2022년 향남공장 및 연구센터 자산양수도 진행

2022년 말 현금성 자산 약 750억원 보유

2023년 신공장 및 물류창고 등의 투자가 진행으로 수익석 하략 예상
2024년부터 수익성 개선으로 주가 저평가 요익 해소될 것으로 전망

 

정신치료 약물 점유율 1위 기업

조현병, 우울증, 정신신경 안정제등 정신신경계 약물에 주력

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

투자포인트

환인제약은 정신치료 약물시장의 약 16%를 점유하는 국내 1위 정신신경과 치료제 전문 제약회사

2013년 739억원에서 2022년 약 1553억원으로 매출이 연평균 7.3% 성장

국내 정신과 부문의 99% 이상에 대한 네트워크를 보유->정신신경과 의약품 마케팅 및 판매에 있어서 강점 보유

 

 

 

 

전망

 

2023년 GSK상품도입으로 통한 큰 폭의 매출 성장이 기대

 

GSK도입상품 매출을 통한 매출 성장은 긍정적

2022년 20%대 후반에서 2023년에는 30%로 매출 증가할 예정

->매출 원가율이 크게 상승할 것으로 전망

 

 

 

현 주가 수준은 역사적 밸류에이션 하단구간

코스피 의약품지수 대비 50% 이상 저평가 국면

 

 

 

리스크요인

 

늘어나는 자본에 상응하는 수익을 창출하지 못하는 상황

ROE개선 위해 강한 이익성장 혹은 주주환원정책(배당, 자사주매입/소각)이 필요하다고 판단

 

2년마다 약가인하 -> 동사는 처방량 증가 및 신제품으로 전사 매출 성장세 유지

 

 

다들 힘든 이시기에 많이 찾지 않을까하고 기웃거려본 종목

 

2023년도 늘어날꺼 같다고 하고

좀더 공부해보자.

 

(매수 매도의 추천이 아닌 지극히 개인적인 의견임을 밝힙니다!!)